En negritas finales ganadas.

• La final se define por puntos y diferencia de goles en partidos de ida y vuelta. El equipo con más puntos es campeón. No hay tercer partido en cancha neutral.
• Si hay empate en puntos, gana el equipo con mejor resultado global (diferencia de goles).
• Si tras los 90 minutos del partido de vuelta hay empate en puntos, se juegan 2 tiempos suplementarios de 15 minutos cada uno.
• Si persiste el empate en puntos tras 120 minutos, se desempata por diferencia de goles. El equipo con mejor resultado global es campeón.
• Si hay empate en puntos y resultado global, se aplica la regla del gol de visitante. El equipo con más goles como visitante es campeón.
• Si el gol de visitante no desempata, la final se define por tiros penales.

Nacional de Uruguay clasificó a la Copa Libertadores tras quedar en 2.º puesto de la Liguilla Pre-Libertadores de América de 1987. El bolso inició su participación en la fase de grupos, compartió zona con América de Cali, Millonarios y Montevideo Wanderers. Su camino comenzó con un empate sin goles ante Wanderers, seguido de una sólida victoria por dos a cero frente a América de Cali. Luego, consiguió una goleada por cuatro a uno contra Millonarios, un triunfo ajustado ante Wanderers y un empate sin goles en Cali. Aunque sufrió una dura derrota por seis a uno en Bogotá, logró la clasificación en la segunda posición con ocho puntos.

En la siguiente fase, enfrentó a Universidad Católica en un duelo cerrado. En Santiago, igualó uno a uno con un gol de Revelez a diez minutos del final, y en Montevideo, un empate sin goles le permitió avanzar. En la tercera fase, se midió con Newell’s Old Boys. En la ida, en Rosario, empató uno a uno, y en la vuelta, con un primer tiempo contundente, se impuso por dos a uno, asegurando su pase a semifinales.

En la serie decisiva antes de la final, Nacional se cruzó nuevamente con América de Cali. En Montevideo, con un gol en la primera mitad, se llevó el triunfo por uno a cero. En la revancha, disputada en el Pascual Guerrero, logró un empate uno a uno que le permitió avanzar con un marcador global de dos a uno. Con solidez defensiva y oportunismo en ataque, Nacional se convirtió en finalista de la Copa Libertadores.

Newell’s Old Boys disputó la Copa Libertadores por 2.ª vez tras coronarse como campeón del Campeonato de Primera División 1987-88. En la fase de grupos, compartió zona con San Lorenzo, Barcelona y Filanbanco. Su campaña se caracterizó por una defensa férrea y resultados ajustados. Sumó cuatro empates en sus primeras cuatro presentaciones, con igualdad sin goles ante San Lorenzo y Barcelona y un empate uno a uno frente a Filanbanco. En los últimos encuentros, logró dos victorias clave: un uno a cero ante Filanbanco y un contundente tres a cero contra Barcelona. Luego, en un desempate contra San Lorenzo, se impuso por uno a cero, asegurando su clasificación como ganador del grupo.

En la segunda fase, se enfrentó a Bolívar en una serie cerrada. En el partido de ida, ganó por la mínima diferencia, y en la vuelta, pese a caer por el mismo resultado, logró la clasificación en la tanda de penales tras imponerse por tres a dos. En la tercera fase, se cruzó con Nacional. Empató uno a uno en la ida en Rosario y cayó dos a uno en Montevideo. A pesar de la derrota global, avanzó a semifinales por ser el mejor equipo eliminado en esta instancia.

En la semifinal, se reencontró con San Lorenzo. Con una victoria por uno a cero en la ida y un triunfo dos a uno en la vuelta, consiguió el pase a la final con un global de tres a uno. Gracias a su solidez defensiva y capacidad para definir en los momentos clave, Newell’s Old Boys alcanzó su primera final de Copa Libertadores.

1. ↑ «La primera Libertadores que se le escapó a Newell's». TNT Sports. Archivado desde el original el 28 de octubre de 2021. Consultado el 3 de febrero de 2025. 
2. ↑ Desempate por el primer puesto en estadio neutral.