En negritas finales ganadas.

El camino a la final del Independiente de Argentina^[2]​ fue el siguiente, luego de terminar como ganador de la Liguilla Pre-Libertadores 1971 en Argentina, el Rojo integró el Grupo 1 de la Primera Fase junto con Rosario Central de Argentina, Independiente Santa Fe y Atlético Nacional de Colombia, donde solo el primer clasificado avanzaba a la segunda fase.

Independiente debutó con un empate 2-2 ante Rosario Central como visitante, seguido de otro empate 1-1 ante Atlético Nacional. Su primer triunfo llegó con un 4-2 sobre Independiente Santa Fe en Bogotá. Como local, consolidó su clasificación venciendo 2-0 a Rosario Central, 2-0 a Independiente Santa Fe y 2-0 a Atlético Nacional, cerrando como líder con 10 puntos en 6 partidos, con 4 victorias, 2 empates y ninguna derrota, anotando 13 goles a favor y recibiendo 5 en contra, con una diferencia de goles de +8.

En la segunda fase, Independiente integró el Grupo B junto a São Paulo de Brasil y Barcelona de Ecuador, nuevamente en un formato donde solo el primer clasificado avanzaba a la final. Inició con un empate 1-1 ante Barcelona como visitante, pero se impuso 1-0 en el partido de vuelta. Luego cayó 1-0 ante São Paulo en Brasil, pero logró revancha en Avellaneda con un triunfo 2-0 que le aseguró el primer puesto con 5 puntos en 4 partidos, 2 victorias, 1 empate y 1 derrota, con 4 goles a favor y 2 en contra.

Universitario de Perú^[3]​ alcanzó la final de la Copa Libertadores 1972 tras una destacada campaña, clasificando como campeón del fútbol peruano en 1971.

En la Primera Fase de grupos, Universitario integró el Grupo 4 junto con la Universidad de Chile, Alianza Lima de Perú y Unión San Felipe de Chile. Solo el primer clasificado avanzaba a la siguiente fase.

Universitario debutó con una victoria 2-1 ante Alianza Lima como local. Luego, sufrió una derrota 1-0 ante la Universidad de Chile en Santiago. Se recuperó con un triunfo 3-1 sobre Unión San Felipe en Chile. En los encuentros de vuelta, empató 2-2 con Alianza Lima como visitante, igualó 0-0 con Unión San Felipe y cerró con una victoria 2-1 sobre la Universidad de Chile en Lima. Con 8 puntos en 6 partidos (3 victorias, 2 empates y 1 derrota, 9 goles a favor y 6 en contra, diferencia de +3), logró la clasificación a la segunda fase.

En la segunda fase, Universitario integró el Grupo A junto a Nacional y Peñarol, ambos de Uruguay. En un grupo muy parejo, comenzó con una derrota 3-2 ante Peñarol en Lima. Se recuperó con un triunfo 3-0 sobre Nacional y luego empató 3-3 con Nacional en Montevideo. En el cierre, igualó 1-1 con Peñarol en Montevideo. Universitario, Nacional y Peñarol terminaron igualados con 4 puntos, pero el equipo peruano avanzó a la final gracias a su mejor diferencia de goles: +2 (9 goles a favor y 7 en contra), mientras que Nacional quedó con 0 (7-7) y Peñarol con -2 (5-7).

Con esta campaña histórica, Universitario de Deportes se convirtió en el primer equipo peruano en alcanzar una final de Copa Libertadores

1. ↑ «Copa Libertadores 1972». www.rsssf.org. Consultado el 3 de febrero de 2025. 
2. ↑ Cai, Estadisticas (27 de agosto de 2014). «Estadisticas CA Independiente: COPA LIBERTADORES 1972 CAMPEON». Estadisticas CA Independiente. Consultado el 11 de junio de 2025. 
3. ↑ «SUB-CAMPEON DE AMERICA - Club Universitario de Deportes - DALEUCAMPEON». www.daleucampeon.com. Consultado el 11 de junio de 2025.