• La final se jugará en partidos de ida y vuelta.
• El partido de ida se jugará en Colombia en el estadio Olímpico Pascual Guerrero. Mientras que la final de vuelta se jugará en Argentina en estadio Monumental.
• La final se definirá por puntos, y el equipo que más puntos obtenga será el campeón.
• Si en caso ambos equipos terminan con la misma cantidad de puntos luego de jugarse los dos partidos, se jugará un tercer partido en cancha neutral.
• La diferencia de goles sólo se utilizará como último recurso, en el caso de que ambos equipos terminen igualados en puntos.

River Plate clasificó por 11.ª vez a la Copa Libertadores tras obtener el Campeonato de Primera División 1985-86, en lo que fue su 22.ª en el fútbol argentino. En la primera fase, el millonario lideró el Grupo 1 con once puntos producto de cinco victorias y un empate, sin conocer la derrota. Su ataque fue el más efectivo del grupo con trece goles a favor, mientras que su defensa solo permitió cuatro tantos. Claves en su clasificación fueron el triunfo por cuatro a dos sobre Montevideo Wanderers y la victoria por la mínima diferencia ante Boca Juniors, asegurando el primer puesto con autoridad y con una jornada de anticipación.

En la fase semifinal, el equipo enfrentó un desafío más ajustado en el Grupo A, donde igualó en puntos con Argentinos Juniors pero avanzó gracias a su mejor diferencia de gol. Luego de un empate sin goles entre ambos en el primer partido, River mostró su mejor versión goleando por 4-1 a Barcelona en Buenos Aires. Sin embargo, una derrota ante Argentinos Juniors por 2-0 dejó abierta la clasificación, lo que llevó a un partido desempate. En un encuentro cerrado, el marcador no se alteró tras el tiempo suplementario, por lo que River avanzó a la final por haber logrado una mejor diferencia de goles en la fase anterior.

América de Cali se clasificó a la Copa una vez más tras obtener el Campeonato Colombiano 1985, el cuarto título de Primera A consecutivo. En la fase de grupos, lideró el Grupo 4 con nueve puntos, manteniéndose invicto con tres victorias y tres empates. Su capacidad defensiva fue clave, ya que solo recibió cuatro goles en seis encuentros. A lo largo de la primera ronda, logró resultados fundamentales como la victoria por dos a uno sobre Universidad Católica y el triunfo por tres a uno en Santiago en el cierre de la fase, asegurando su pase a la siguiente instancia con autoridad.

En la semifinal, América se enfrentó a Olimpia y Bolívar en un grupo muy disputado. Luego de empatar en Asunción frente al conjunto paraguayo y caer en La Paz contra Bolívar, el equipo colombiano se recuperó con dos victorias consecutivas en Cali: primero venció por dos a uno a los bolivianos y luego se impuso por la mínima diferencia ante Olimpia en un duelo decisivo. Con estos resultados, sumó cinco puntos, suficientes para asegurarse el primer puesto del grupo y obtener su lugar en la gran final por segundo año consecutivo.

1. ↑ «El desencuentro terminó: River campeón de la Copa Libertadores 1986 - CONMEBOL». www.conmebol.com. 28 de octubre de 2014. Consultado el 23 de enero de 2024. 
2. ↑ Partido desempate por el primer puesto en estadio neutral.
3. ↑ River Plate avanzó por tener mejor diferencia de gol en la segunda fase.