En negritas finales ganadas.

• La final se jugará en partidos de ida y vuelta.
• La final se definirá por puntos y el equipo que más puntos obtenga será el campeón del certamen.
• Si en caso ambos equipos terminan igualados en puntos, se jugará un tercer partido, y el ganador del tercer partido será el campeón del certamen.
• La final de ida se jugará en el Estadio Nacional en Chile.
• La final de vuelta se jugará en La Doble Visera en Argentina.
• El tercer partido por la final se jugará en el Estadio Defensores del Chaco en Paraguay.

Independiente, campeón de las ediciones de 1972, 1973 y 1974 de la Copa Libertadores, comenzó la edición de 1975 en la fase de semifinales, buscando un histórico cuarto título consecutivo. El equipo, dirigido por Pedro Dellacha, mantenía su condición de favorito y aspiraba a seguir haciendo historia, un logro sin precedentes en la historia de la Copa Libertadores.

El grupo B de las semifinales estuvo compuesto por tres equipos de gran calibre: el Rojo, Rosario Central (Argentina) y Cruzeiro (Brasil). Cada uno de estos equipos contaba con jugadores de calidad y experiencia, lo que garantizó una fase competitiva y de alto nivel.

El Rojo comenzó con un tropiezo sorpresivo en Rosario, donde perdió 2-0 ante el local, Rosario Central, el 6 de mayo. En la siguiente fecha, el equipo argentino fue derrotado nuevamente, esta vez ante Cruzeiro por 2-0 en Belo Horizonte el 23 de mayo, lo que dejó al Rojo con la necesidad de recomponer su camino para evitar quedar eliminado.

El 30 de mayo, Independiente volvió a su estadio de Avellaneda y logró una victoria fundamental por 2-0 sobre Rosario Central, recuperando el terreno perdido y mostrando su fuerza en casa. El 6 de junio, el Rojo siguió con su recuperación y goleó 3-0 a Cruzeiro, asegurando su clasificación a la final con 4 puntos de 4 partidos y una diferencia de gol de +1, producto de 2 victorias y 2 derrotas.

Unión Española, equipo chileno que clasificó a la Copa como ganador de la Liguilla Pre-Libertadores 1974 en su país, comenzó su andadura en la Copa Libertadores 1975 desde la fase de grupos. Unión Española fue parte del Grupo 2, que compartió con The Strongest, Huachipato y Jorge Wilstermann. Desde el inicio, el equipo chileno dejó claro su dominio, logrando una destacada campaña que lo posicionó en el primer lugar de la tabla con 9 puntos, gracias a 3 victorias y 3 empates.

En su primer partido, el 26 de febrero, empató 0-0 contra Huachipato, a lo que le siguieron dos empates por 1-1 en sus visitas a Bolivia. En la segunda vuelta comenzó a mostrar su poderío, goleando a Huachipato 7-2 en un partido memorable. Tras una serie de victorias consistentes, como el 4-0 ante The Strongest en Santiago el 8 de abril, Unión Española se clasificó sin mayores dificultades a la siguiente fase, siendo uno de los equipos más sólidos del torneo.

Una vez en las semifinales, el equipo chileno se vio nuevamente desafiado, pero mantuvo su nivel alto. En el Grupo A, enfrentó a Universitario de Perú y a Liga de Quito de Ecuador. El equipo dirigido por Luis Santibáñez sumó 5 puntos, producto de 2 victorias, 1 empate y 1 derrota, avanzando a la final.

En su debut en esta instancia cayó en Quito frente a Liga por 4-2, a lo que le siguió uno de los momentos más cruciales de su recorrido en semifinales, que fue la victoria 2-1 sobre Universitario en Santiago, que consolidó a Unión Española como uno de los equipos más sólidos de la Copa. Posteriormente, su victoria 2-0 sobre Liga de Quito el 27 de mayo fue fundamental para sellar su clasificación a la final ya que esto le dio la ventaja en el último partido frente a Universitario en Lima, en el que le bastó con solo empatar para avanzar a la definición.

1. ↑ «Copa Libertadores 1975». www.rsssf.org. Consultado el 3 de febrero de 2025.