Los warrants están caracterizados por ser valores agrupados en emisiones realizadas por una entidad (emisor) y representados mediante anotaciones en cuenta que cotizan en un mercado organizado. Los warrants se encuadran dentro de la categoría de las opciones, dentro de este mercado se diferencian de las opciones contratadas por ejemplo en el Mercado Español de Futuros Financieros de Renta Variable. Las diferencias básicas son las siguientes:

• El plazo de vencimiento. Las opciones del Mercado tienen un plazo máximo de un año, mientras que los warrants pueden tener un plazo mayor.
• Liquidez. Los warrants suelen gozar de mayor liquidez, puesto que los emisores se encargan de que ésta exista. Es decir, los emisores actúan como market makers, cotizando siempre precios de venta y de compra. En las opciones negociadas, la liquidez depende del mercado.

• El precio al que el activo subyacente será comprado/vendido, recibe el nombre de precio de ejercicio o strike.
• Activo subyacente. Es el activo de referencia sobre el que se otorga el derecho, puede ser una acción, una cesta de acciones, un índice bursátil, una divisa, tipo de interés o un recurso natural.
• La fecha futura en la que se producirá la transacción recibe el nombre de fecha de ejercicio o de vencimiento
• Ratio o paridad: corresponde al número de activos subyacentes que puede compraro vender cada warrant, puede ser por tanto una fracción o un múltiplo de 1.

• Prima: El precio que se paga por el warrant. Este precio se compone de:
  • Valor intrínseco. Es el resultado de la resta entre el precio del ejercicio y su subyacente.
  • Valor temporal. Es la parte de la prima que valora el derecho de compra o venta del subyacente inherente al warrant. Está determinado por elementos como la volatilidad o el tiempo hasta el vencimiento.

• Delta: Mide la sensibilidad del precio del warrant a los cambios en el precio del subyacente.
• Volatilidad: Mide la frecuencia e intensidad de los cambios del precio de un activo subyacente.

• Para inversores particulares: Los warrants son productos derivados diseñados para ellos. Ofrecen una sencilla forma de contratación ya que se pueden contratar a través de brókers como Renta4, Trade Republic o DEGIRO^[4]​

• Varios emisores y subyacentes: Existen diversos emisores y una amplia variedad de subyacentes (acciones nacionales o extranjeras, índices, cestas, tipos de cambio, materias primas, etc.), por lo que el inversor a la hora de contratar podrá elegir emisor y subyacente. La competencia entre los emisores favorece al inversor.

• La liquidez en el mercado de warrants se encuentra garantizada, puesto que los emisores son también creadores de mercado.

• Apalancamiento: magnifican el movimiento del activo subyacente.

• Permiten posicionarse al alza y a la baja y obtener ganancias y/o pérdidas ilimitadas.

• Tienen una vida limitada (entre 1 y 2 años).

• Warrants clásicos
• Discount warrants: Con este tipo de Warrant, los inversores renuncian a todo el potencial de ganancias de un Warrant Clásico, pero a cambio reciben un «descuento» (Discount) al comprarlo. En contrapartida de este descuento, unos movimientos moderados del precio del activo subyacente permiten obtener, por lo general, unas ganancias considerablemente mayores que con la variante clásica.
• Inline warrants: Con los Inline Warrants, los inversores persiguen básicamente una estrategia opuesta a la del Warrant Clásico. En lugar de apostar por unas fuertes variaciones de los precios, con los Inline Warrants los inversores se benefician si el precio del activo subyacente se mueve en todo momento dentro de una determinada horquilla de precios hasta el vencimiento. En este caso, se recibe al vencimiento una cantidad fija y previamente definida.
• Stay-high/Stay-low warrants: Los Stay High y Stay Low Warrants pertenecen a la familia de los Inline Warrants. Sin embargo, el factor determinante para la liquidación al inversor no son dos barreras, sino solo una. En el caso de los Stay High Warrants, esta se sitúa por debajo de la cotización actual del subyacente y en el caso de los Stay Low Warrants, por encima.^[3]​

No confundir los Multi Warrants, Turbo Warrants o Bonus Warrants como subtipos de Warrants. Estos son otros productos que funcionan de una manera totalmente diferente. Todos ellos cotizan en la Bolsa de Madrid con liquidez garantizada durante toda la sesión bursátil.

• Opción de compra
• Turbo warrants
• Derivado financiero
• Mercado de derivados
• Activo financiero