Raffo nació el 27 de abril de 1939 en Avellaneda, Argentina. Debutó profesionalmente en el Club Atlético Independiente en 1960, siendo integrante del plantel campeón del Campeonato de Primera División obtenido por «el Rojo» ese año.

Al año siguiente se trasladó al Club Atlético Banfield. Además de conseguir el ascenso a la Primera División de Argentina en 1962, se convirtió en uno de los máximos goleadores en la historia del «Taladro» al convertir 68 goles en 180 partidos.

Sus buenas actuaciones lo catapultaron al Racing Club, que era dirigido por Juan José Pizzuti, en 1967.^[4]​ Fue goleador del Equipo de José en el Metropolitano (, donde la Academia finalizó como subcampeón, y de la Copa Libertadores, misma que ganó el elenco de Avellaneda.^[5]​ En esta última tuvo gran impronta por consagrarse como el máximo goleador. Además, convertió los dos goles en el desempate del Grupo 2 contra Universitario de Perú, y en la final, donde eludió a la defensa de Nacional de Uruguay y sentenció el resultado 2–1.

Tras consagrarse campeón de América, jugó la Copa Intercontinental contra el Celtic. Tras una eliminatoria a doble partido con un desempate en Montevideo, Racing se consagró campeón mundial.^[6]​ Raffo tuvo su aporte en la vuelta, disputada en el Cilindro. Luego de un centro de Humberto Maschio, transformó esa oportunidad en un gol de cabeza, mismo que sirvió para comenzar la remontada 2–1 del partido.

Fue jugador de Atlanta, Lanús y Altos Hornos Zapla en Argentina, de Huachipato en Chile, y jugó para América de Cali en Colombia.

Norberto Raffo dirigió varios clubes argentinos, los más destacados son Lanús (en varias ocasiones) y Banfield. Los otros clubes que dirigió son Argentino de Quilmes, El Porvenir, Gimnasia y Esgrima de Jujuy, Altos Hornos Zapla y Talleres de Remedios de Escalada.

También se hizo cargo del equipo juvenil de Lanús entre 1987 y 1996.

• Perfil de Raffo en www.soydebanfield.com.ar