Li nació en Xiangtan, Hunan, en 1909.^[1]​ Su padre, Li Jinhui, era un destacado compositor y profesor de la Universidad de Pekín. Tras organizar su propia compañía de giras, enseñó a Minghui a cantar y bailar desde muy pequeña.^[2]​ En 1916, ella y sus padres vivían en Pekín, y en 1921 se trasladaron a Shanghái^[3]​ donde estudió en la Liangjiang Women's Normal School.^[1]​ Por aquel entonces, empezó a actuar en musicales de su padre, como Sparrows and Children, Moonlit Night,^[3]​ y Ms. Orchid. La aparición de Li, de doce años, en esta última obra fue controvertida, ya que la tradición sostenía que los papeles femeninos debían ser interpretados por hombres, y una joven en escena sería impropio y sexualmente provocativo.^[4]​

En su adolescencia, Li había ganado popularidad por sus actuaciones de canto y baile. Fue aclamada por sus bailes de hadas doncellas, actuó en obras de teatro y publicó numerosos discos de gramófono,^[5]​ entre ellos varios para niños.^[6]​ También participó en nueve películas mudas,^[5]​ empezando por The Little Factory Boss en 1925;^[7]​ otras de sus películas fueron No Looking Back y A Full Moon and a Beautiful Flower.^[1]​ En abril de 1926, apareció en la portada del tercer número de The Young Companion.^[8]​ En sus actuaciones, se presentaba como una mujer moderna, segura de sí misma, que dominaba el mandarín y era capaz de marcar su propio rumbo; sin embargo, seguía siendo acusada de promover "el canto licencioso y el baile escabroso."^[4]​

A lo largo de 1927, Li fue ganando popularidad entre el público, lo que su padre aprovechó para popularizar su escuela para jóvenes con inclinaciones musicales.^[7]​ En 1928 grabó la canción "Drizzle", compuesta por su padre, con Pathé Records. La canción, que fusionaba elementos tradicionales y occidentales,^[9]​ reivindicaba un amor de libre elección que rechazaba los valores confucianos.^[10]​ Su falsete nasal fue ampliamente emulado en posteriores obras de shidaiqu, género musical que precipitó. En 1934 se publicó una nueva versión, que incluía instrumentos occidentales como el trombón y el saxofón.^[9]​ El escritor Lu Xun criticó la canción, considerando que Li sonaba como "la cacofonía producida por un gato ahorcado".^[4]​

En 1928 y 1929, Li viajó por el sudeste asiático con la China Song-and-Dance Troupe de su padre, que más tarde se convertiría en la Bright Moon Song and Dance Troupe.^[5]​ Aunque la gira fue popular, no tuvo éxito económico.^[11]​ La compañía regresó a China en 1931 y en abril fue contratada por Luo Mingyou, de la United Photoplay Service. La compañía había adquirido los derechos de Dos estrellas en la Vía Láctea, de Zhang Henshui, y, a pesar de que el papel estaba basado en las experiencias de Li, Violet Wong fue elegida para el papel principal.^[12]​ Li, por su parte, asumió un papel de entrenadora de Bright Moon – rebautizada como UPS Follies.^[13]​ Las Follies aparecieron en varios cortometrajes para UPS, en los que Li tuvo un papel protagonista, pero nunca llegaron a estrenarse.^[6]​ Li permaneció en activo hasta 1938,^[3]​ y una de sus últimas películas – Lucky Money (1937) – la encarnó en el papel de una cantante cuyo talento la lleva a la miseria.^[4]​

Li se trasladó a Pekín en 1951, donde trabajó en el centro de salud Beijing Peixin Preschool. Fue secretaria personal de Zhang Shizhao en el Central Research Institute of Culture and History a partir de 1971; más tarde, se convirtió en miembro de la Academy of Literature and History.^[3]​ Abandonó Pekín en 2000 y se trasladó a Shanghai con su hijo.^[3]​ Fue entrevistada por la CCTV en noviembre de 2003 como parte de una serie sobre el último siglo de música popular en China.^[14]​ Murió ese mismo año, el 9 de diciembre de 2003.^[3]​

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