Satine es una bailarina y cortesana del Moulin Rouge, conocida como la legendaria "Sparkling Diamond". Su sueño era convertirse en actriz. Ella sufre de tuberculosis, lo que provoca que de vez en cuando se desmaye.

La primera vez que Christian vio a Satine, ella cantaba "Diamonds Are a Girl's Best Friend" en una presentación en el Moulin Rouge. Su jefe, Harold Zidler, el propietario del Moulin Rouge, agenda una noche entre Satine y el Duque de Monroth a cambio de que éste de una posible financiación para convertir el club en un teatro (lo que ayudaría a Satine a cumplir su sueño de ser actriz). Por otro lado, Christian, junto a Henri de Toulouse-Lautrec y su compañía de artistas bohemios, quieren que Satine participe en la obra que están escribiendo, "Spectacular Spectacular". Satine confunde a Christian con el duque, por lo que lo lleva a su habitación, donde descubre su verdadera identidad. Tras la interrupción del verdadero duque, Satine afirma que estaban ensayando Spectacular Spectacular, para evitar meter en problemas tanto a ella como a Christian. Con la ayuda de Christian, Zidler y los bohemios, improvisan una historia sobre una cortesana india que se enamora de un pobre músico al que confunde con un maharajá rico pero malvado. El duque acepta invertir en la historia, pero sólo si Satine y el Moulin Rouge le son entregados. Una vez sola con Christian, intenta fingir que no lo ama, pero acaban besándose.

Durante la construcción en el Moulin Rouge, el amor secreto entre Christian y Satine se profundiza. Cuando el duque comienza a sospechar de esto, Zidler organiza que pase una noche a solas con Satine y, furioso, le pide a Satine que termine su romance con Christian. Ella intenta terminar la relación diciéndole a Christian que su relación pone en peligro la producción, pero Christian escribe una canción secreta, "Come What May", para incluir en el espectáculo que afirma su eterno y apasionado amor.

Una bailarina le insinúa al duque que la obra representa el triángulo amoroso entre él, Satine y Christian, lo que lo enfurece. En un intento de calmarlo, Satine promete pasar la noche con él, pero una vez a solas, no logra seducir al duque debido a sus sentimientos por Christian, y uno de los bailarines del cabaret la salva del intento de violación por parte del duque. Christian decide que él y Satine deben huir para estar juntos, mientras el duque jura asesinar a Christian.

Zidler encuentra a Satine haciendo sus maletas. Le dice que su enfermedad es mortal y está empeorando, que el duque planea asesinar a Christian y que, si quiere que Christian viva, debe separarse de él por completo y estar con él. Haciendo acopio de sus capacidades actorales, accede, dejando a Christian devastado.

En la noche del estreno, ante un público lleno, Christian denuncia a Satine y jura entregársela al Duque antes de abandonar el escenario. Mientras se va, Satine canta su canción, "Come What May", lo que hace que Christian cambie de opinión y cante junto a ella. Después de que Zidler y la compañía frustraran varios intentos por parte del duque de asesinar a Christian, el espectáculo termina con Christian y Satine proclamando su amor mientras el duque abandona el cabaret furioso. El público estalla en aplausos, pero Satine se derrumba al cae el telón. Antes de morir en sus brazos debido a su enfermedad, le pide a Christian que escriba su historia para que ella siempre esté con él.

Entre las actrices consideradas para interpretar el papel de Satine en la película original se encontraban Kate Winslet, Renée Zellweger, Drew Barrymore, Sophie Ellis-Bextor, Catherine Zeta-Jones, Sharleen Spiteri y Natalie Mendoza.^[1]​^[2]​ Kate Hudson también audicionó para el papel.^[3]​ Courtney Love también audicionó para el papel, y al perderlo, desarrolló un gran resentimiento contra Nicole Kidman, al grado de que le dedicó la canción "Miss World" de su álbum Hole.^[1]​

Durante el rodaje de la cinta, Kidman sufrió un accidente durante un número musical, lo que terminó en una fractura de costilla, y más tarde, al intentar ajustarse un corsé, acabó fracturándose la otra.^[4]​

A lo largo del musical, Satine interpreta numerosas canciones y bailes, ya sea sola o con un grupo. Los números musicales que interpreta son:

• "Sparkling Diamonds" (Diamonds Are a Girl's Best Friend / Material Girl)
• "Your Song" (reprise)
• "The Pitch"
• "One Day I'll Fly Away"
• "Elephant Love Medley"
• "Górecki"
• "Come What May"
• "El Tango de Roxanne"
• "Fool to Believe"
• "One Day I'll Fly Away" (reprise)
• "The Show Must Go On"
• "Hindi Sad Diamonds" (Chamma Chamma / Diamonds Are a Girl's Best Friend)
• "Come What May" (reprise)
• "Coup d'État" / "Finale"

Tanto Kidman como Karen Olivo recibieron críticas positivas por sus interpretaciones en la película y la obra, respectivamente. Ambas fueron nominadas a varios premios, entre ellos:

1. ↑ ^{a b} Germán, Jesús Alberto (25 de noviembre de 2016). «20 cosas que seguramente no sabías sobre Moulin Rouge!». GQ. Consultado el 10 de septiembre de 2025. 
2. ↑ ASL (29 de enero de 2010). «VEINTE: Cosas Que No Sabías De Pelis Que Conocés: Moulin Rouge». A Sala Llena. Consultado el 10 de septiembre de 2025. 
3. ↑ «Kate Hudson contagia sensación de rencor al recordar cómo perdió el papel de 'Moulin Rouge!' frente a Nicole Kidman». es-us.vida-estilo.yahoo.com. 15 de febrero de 2023. Consultado el 10 de septiembre de 2025. 
4. ↑ «El accidente de Nicole Kidman por el que tuvo que rodar 'Moulin Rouge' en silla de ruedas». es-us.vida-estilo.yahoo.com. 2 de febrero de 2024. Consultado el 10 de septiembre de 2025.