Sus padres fueron Juan María Osorio y Marcelina Castro.^[1]​ Castaneda Castro se casó con Josefa "Chefita" Castro a los 36 años de edad.^[2]​ Durante el gobierno del general Maximiliano Hernández Martínez fue director de la Escuela Militar y Ministro de Gobernación. Elegido presidente en el mes de febrero de 1945 luego de presentarse como candidato único, durante su campaña recibió el respaldo de la Fuerza Armada y los terratenientes cafetaleros. Su gobierno continuó las políticas represivas de los grupos opositores, a imitación del general Hernández Martínez, restableció la vigencia de la Constitución de 1886 con algunas reformas e inició la construcción de la presa hidroeléctrica "5 de noviembre" sobre el Río Lempa.

Se presentó a la presidencia por el efímero Partido de Unificación Social Demócrata, como candidato prácticamente único; sus contendientes se retiraron de la carrera electoral cuando la campaña ya estaba en curso. Los demás candidatos eran el doctor Arturo Romero, dirigente opositor desde las épocas de Hernández Martínez, de gran arraigo popular, por comandante del Partido Unión Demócrata; el coronel Antonio Claramount Lucero, a través del Partido Fraternal Progresista; José Cipriano Castro, por el Partido Popular Progresista, y el periodista Napoleón Viera Altamirano, fundador de El Diario de Hoy, uno de los periódicos más importantes de El Salvador.

Castaneda tomó posesión de su cargo, el 1.º de marzo de 1945, para un período de seis años, como lo marcaba la Constitución vigente.

En el 2 de marzo, organizó su gabinete:^[3]​

Acordó nombrar Secretario Privado de la Presidencia de la República al doctor Adolfo Pérez Menéndez en sustitución de don Guillermo Machón. En atención a que el ministro y Subsecretario de Relaciones Exteriores, doctor Arturo Argüello Loucel y el licenciado Miguel Ángel Espino estaban fuera del país, acordó encomendar ad-honorem el despacho de ese ramo al doctor José Gómez Molina mientras dure la licencia de los funcionarios.^[3]​

Una característica de la política exterior de Castaneda fue la búsqueda de la reunificación centroamericana. Firmó el Pacto de Santa Ana con Juan José Arévalo en 1945, y aunque se avanzó poco en el tema, siguió impulsando la idea.

Inicialmente, Castaneda planeó dejar el poder en 1949 al final de su mandato. Pero el candidato oficialista Mauro Espínola Castro fue muy impopular, y opositores como Osmín Aguirre y José Ascencio Menéndez reclamaron mayor apoyo popular.

En 1948 la Asamblea Legislativa recortó el periodo presidencial a cinco años, y emitió un decreto para que Castaneda abandonara el gobierno un año después, recortando su periodo a sólo cuatro años. Castaneda, quien al parecer buscaba la reelección, alegó que el decreto no podía ser retroactivo, y anunció su intención de prolongar su mandato hasta el límite constitucional vigente cuando tomó posesión.

El 12 de junio de 1945 Oscar Osorio junto con otros militares intentaron dar un golpe de Estado hacia el recién electo presidente Salvador Castaneda Castro. Lo cual provocó el exilio de Osorio hacia México, regresando 4 años después tras el derrocamiento de Castaneda Castro en 1948.^[4]​ Fue derrocado por un grupo de jóvenes militares, el 14 de diciembre de 1948, y sustituido por un Consejo de Gobierno Revolucionario que sería dirigido por quien sería su sucesor, el teniente coronel Óscar Osorio. Luego del golpe de Estado permaneció preso durante dos años en la penitenciaría de San Salvador. Después de su liberación permaneció en San Salvador hasta su muerte.

1. ↑ «Acta de nacimiento de Salvador Castaneda Castro». 
2. ↑ «Acta de matrimonio de Salvador Castaneda Castro.». 
3. ↑ ^{a b} «Ramo de Gobernación». Diario Oficial (Tomo 138 Número 50) (San Salvador). 5 de marzo de 1945. p. 736. Consultado el 16 de abril de 2019. 
4. ↑ Error en la cita: Etiqueta <ref> no válida; no se ha definido el contenido de las referencias llamadas Reseña histórica

• Biografía oficial