El partido fue establecido el 24 de febrero de 1912 como el resultado de una escisión del Partido Republicano Portugués que llevó a la creación del Partido Republicano Evolucionista, del Partido Democrático y de la Unión Republicana, el 27 de febrero de 1912.^[9]​^[10]​

En las elecciones parlamentarias de 1915 obtuvo el 23 % de los votos en Portugal continental. Ganó 26 escaños en la Cámara de Diputados, en comparación con los 106 del Partido Democrático y los 15 de la Unión Republicana, emergiendo como el segundo mayor partido, después del Partido Democrático; obtuvo nueve escaños en el Senado, frente a los 45 conseguidos por el Partido Democrático, los 11 de la Unión Republicana, los 2 del Partido Socialista Portugués y 1 del Centro Católico Portugués del futuro dictador portugués António de Oliveira Salazar.^[11]​ El partido boicoteó las elecciones de 1918, pero volvió a competir en las elecciones de 1919, en las cuales ganó 38 escaños en la Cámara de Diputados y 27 senadores, recuperando su lugar como el segundo mayor partido portugués.^[12]​^[13]​

El partido se opuso al gobierno dictatorial de Sidónio Pais en 1918, pero desapareció poco después, en 1919, tras la elección de su líder, António José de Almeida, a la Presidencia de la República.^[14]​ Al final, el partido se fusionó con la Unión Republicana, cuyo líder, Manuel de Brito Camacho, también se ausentó de la política partidaria nacional al ser nombrado Alto Comisionado de la República en África Oriental Portuguesa (actual Mozambique). De esta fusión resultó la formación del Partido Republicano Liberal durante ese mismo año.^[10]​^[2]​^[15]​ Un sector liberal del partido, opuesto a la fusión, se separó del Partido Evolucionista y fundó el Partido Popular en 1919.^[16]​