Summary
El modelo Beneish conocido como Beneish M-Score en inglés,[1] es un modelo estadístico que utiliza ratios financieros, calculados con la información contable de una compañía especifica, con el objetivo de comprobar la posibilidad (con una alta probabilidad) de que los ingresos de la compañía hayan sido manipulados. Es un modelo que puntúa la posibilidad de fraude en el detalle contable de los ingresos.[2]
Esta fórmula fue creada por el catedrático de contabilidad, Messod Daniel Beneish,[3] de la escuela de negocios de la Universidad de Indiana, la The Kelley School of Business.[4]
Bases de cálculo
editarLa puntuación del modelo se basa utilizando 8 ratios financieros. A continuación listados en inglés:
- Days Sales in Receivables Index
(DSRI) DSRI = (Net Receivablest / Salest) / Net Receivablest-1 / Salest-1)
- Gross Margin Index (GMI)
GMI = [(Salest-1 - COGSt-1) / Salest-1] / [(Salest - COGSt) / Salest]
- Asset Quality Index (AQI)
AQI = [1 - (Current Assetst + PP&Et + Securitiest) / Total Assetst] / [1 - ((Current Assetst-1 + PP&Et-1 + Securitiest-1) / Total Assetst-1)]
- Sales Growth Index (SGI)
SGI = Salest / Salest-1
- Depreciation Index (DEPI)
DEPI = (Depreciationt-1/ (PP&Et-1 + Depreciationt-1)) / (Depreciationt / (PP&Et + Depreciationt))
- Sales General and Administrative Expenses Index (SGAI)
SGAI = (SG&A Expenset / Salest) / (SG&A Expenset-1 / Salest-1)
- Leverage Index (LVGI)
LVGI = [(Current Liabilitiest + Total Long Term Debtt) / Total Assetst] / [(Current Liabilitiest-1 + Total Long Term Debtt-1) / Total Assetst-1]
- Total Accruals to Total Assets (TATA)
TATA = (Income from Continuing Operationst - Cash Flows from Operationst) / Total Assetst
Formula
editarM-Score = −4.84 + 0.92 × DSRI + 0.528 × GMI + 0.404 × AQI + 0.892 × SGI + 0.115 × DEPI −0.172 × SGAI + 4.679 × TATA − 0.327 × LVGI[5]
Interpretación
editarSi el M-Score obtiene una puntuación menor de -2.22 - la compañía es improbable que haya manipulado sus resultados.
Si el M-Score es mayor de -2.22 - la compañía es probable que haya manipulado los resultados.
Aspectos a tener en consideración
editar- El modelo Beneish es un modelo probabilista, con lo que no puede detectar compañías que manipulen sus resultados con una precisión del 100%.
- No es aplicable a instituciones financieras, dadas las particularidades de estas, el modelo puede provocar interpretaciones erróneas.
Ejemplo de una aplicación exitosa
editarEnron fue correctamente identificada como manipuladora de sus ingresos por estudiantes de la Universidad Cornell utilizando este modelo. Es de destacar que incluso el consenso de analistas de Wall Street mantenían la recomendación de compra.
Véase también
editarReferencias
editar- ↑ «Beneish Model». investopedia.com. Consultado el 29 de mayo de 2017.
- ↑ «Detectar fraudes contables». finect.com. Consultado el 29 de mayo de 2017.
- ↑ «Daniel Beneish». kelley.iu.edu. Archivado desde el original el 5 de junio de 2017. Consultado el 29 de mayo de 2017.
- ↑ «Detectar fraudes contables». academiadeinversion.com. Consultado el 29 de mayo de 2017.
- ↑ a b «The Detection of Earnings Manipulation Messod D. Beneish». Scribd. Consultado el 8 de enero de 2017.
- ↑ «Beneish M Score Definition». ycharts.com. Consultado el 8 de enero de 2017.
Datos: Q28456829
