Bilbao había sido director en 1868 de La República, que revolucionó la venta de periódicos al recurrir a "canillitas", niños que vociferaban el nombre y las noticias. En 1873, La República cambió de línea editorial y Bilbao fundó La Libertad para oponerse, desde una postura mitrista, a Adolfo Alsina, quien al año siguiente resultaría electo Vicepresidente de la Nación, acompañando a Domingo F. Sarmiento.

Su línea editorial se mantuvo siempre cercana al mitrismo.

En 1882, Bilbao se retiró vendiendo su parte a Adolfo Saldías y desde entonces adoptó una postura antiroquista. El diario cerró en 1884.

• La Prensa (Argentina)
• La Nación (Argentina)
• El Tribuno (Argentina)

• González Espul, Cecilia (29 de septiembre de 2013). «Manuel Bilbao, el primer revisionista». Crónica y Análisis. Archivado desde el original el 6 de febrero de 2015. Consultado el 5 de febrero de 2015. 
• Cibotti, Ema (2011). «¡La República a un peso!». Historias mínimas de nuestra historia. Aguilar.