1974 fue un año turbulento a la vez que productivo para Young. Con el álbum Tonight's the Night aun inédito en 1973, el músico grabó On the Beach en la primavera de 1974 para publicarlo en julio. También reunió a Crosby, Stills, Nash & Young en su rancho para una sesión de grabación finalmente suspendida, antes de emprender una gira con el grupo. Durante ese año, Young estrenó diecisiete canciones en directo.^[3]​

Tras la gira, Young organizó sesiones de grabación en Nashville, Los Ángeles y en su propio rancho para un nuevo álbum. El 11 de diciembre grabó «The Old Homestead» con Levon Helm a la batería, seguida dos días después por «Star of Bethelem» y «Deep Forbidden Lake» en el mismo estudio. Una semana después, grabó «Little Wing» en los Village Studios de Los Ángeles.

Las canciones de estas sesiones son principalmente acústicas, varias de ellas interpretadas en solitario con guitarra acústica y armónica. Sobre la temática, Young comentó que Homegrown era el "enlace perdido entre Harvest, Comes a Time, Old Ways y Harvest Moon", con varias canciones muy personales después de su relación fallida con la actriz Carrie Snodgress.^[4]​ En una entrevista con Cameron Crowe, el músico reconoció que "era un poco demasiado personal... me asustó".^[5]​

Todas las canciones escritas y compuestas por Neil Young excepto "We Don't Smoke It No More", escrita por Neil Young y Ben Keith.

• Neil Young: guitarra (1, 2, 5, 7–12), armónica (1, 4, 7–12), piano (2, 3), vaso de vino (6), narración (6) y voz (1–5, 7–12)
• Ben Keith: pedal steel guitar (1, 2), lap slide guitar (5, 8, 10), dobro (12), vaso de vino (6), narración (6) y coros (2, 8, 10, 12)
• Tim Drummond: bajo (1, 2, 4, 5, 8, 10, 12), y coros (8, 10)
• Levon Helm: batería (1, 2)
• Karl T. Himmel: batería (5, 8, 10, 12)
• Robbie Robertson: guitarra (9)
• Emmylou Harris: coros (2, 12)
• Sandy Mazzeo: coros (8)
• Stan Szelest: piano (8) y Wurlitzer (10)