El Partido Democrático Laborista de Lituania, bajo el liderazgo Brazauskas, obtuvo un amplio triunfo en las elecciones parlamentarias de 1992, las primeras del país como una democracia constitucional tras la independencia,^[3]​ por lo que se esperaba que obtuviera también la presidencia en las elecciones.^[3]​ El presidente interino Vytautas Landsbergis, líder del movimiento Sąjūdis, retiró su candidatura en favor de Lozoraitis. Lozoraitis era un diplomático que había pasado la mayor parte de su vida en Estados Unidos y en Italia, por lo que debido a la cortina de hierro su trabajo era prácticamente desconocido para el pueblo lituano. La minoría polaca del país le dio su apoyo, debido a que se alarmaron por el repentino ascenso de Brazauskas y su partido.^[4]​^[5]​

Durante la campaña, que duró tres semanas, Lozoraitis hizo hincapié en su experiencia en los asuntos complejos.^[2]​ Brazauskas, por otro lado, se comprometió en que su partido buscaría una forma más tranquila de transitar el país de una economía planificada a una de libre mercado,^[5]​ y etiquetó a Lozoraitis como un extranjero, que no entendía la situación de Lituania, y que dependía del movimiento independentista de Landsbergis (impopular como partido político). Lozoraitis fue asistido en su campaña por quien sería presidente posteriormente, Valdas Adamkus.^[6]​

Brazauskas triunfó en primera vuelta con más del 60% de los votos, haciéndose innecesaria una segunda vuelta. Triunfó en todos los condados del país, excepto Kaunas, y obtuvo muy buenos resultados en las zonas habitadas por rusos y polacos. Tan solo unos meses después, despidió a Lozoraitis como embajador ante los Estados Unidos, lo que le granjeó algunas críticas por haber politizado el tema.^[7]​