Su territorio se divide entre:^[1]​

• Municipio de Toay
• Municipio de Winifreda (parte de su zona rural está en los departamentos Conhelo y Capital)
• La localidad de Naicó y zona rural del municipio de Ataliva Roca (el resto se extiende en los departamentos Utracán y Atreucó)
• Zona rural del municipio de Luan Toro (el resto se extiende por los departamentos Loventué y Conhelo)
• Zona rural del municipio de Santa Rosa (el resto se extiende en el departamento Capital)
• Zona rural del municipio de Carro Quemado (el resto se extiende en el departamento Loventué)

Posee una superficie de 5 092 km². Limita al norte con el departamento Conhelo, al noreste con el departamento Capital, al este con el departamento Atreucó, al sur con el departamento Utracán y al oeste con el departamento Loventué.^[2]​

Se accede al departamento por la ruta nacional RN 35 y provinciales RP 11, RP 12 y RP 14.^[3]​

El departamento contó con 18 029 habitantes (Indec, 2022), lo que representó un incremento del 45.3% frente a los 12 409 habitantes (Indec, 2010) del censo anterior.^[4]​^[5]​

^[6]​^[7]​El dato le valió la tercera colocación en la provincia por población y la variación de crecimiento intercensal más alta en La Pampa.^[8]​

Gráfica de evolución demográfica de Departamento Toay entre 1991 y 2022

Fuente de los Censos Nacionales del INDEC

El nombre "Toay" proviene de la expresión mapuche que significa "vuelta", "rodeo", "abra" o "claro en el monte".^[9]​

El departamento Toay forma parte de la Microrregión 6, uno de los sectores en los cuales el Ministerio de la Producción de La Pampa subdividió virtualmente a la provincia, a los efectos del análisis de la problemática regional y la definición y puesta en marcha de planes de desarrollo. La región está caracterizada por la fuerte concentración de la población en las ciudades de Toay y Santa Rosa, que en la actualidad forman un conglomerado urbano llamado Gran Santa Rosa. Esta situación produce una estructura económica con fuerte incidencia del sector secundario (industrias) y terciario (servicios).^[10]​
El sector primario está caracterizado por la producción de cereales y oleaginosas y ganadería bovina, en general en explotaciones familiares de no más de 500 ha.^[11]​

Dentro del departamento Toay se encuentra el Parque Luro, una de las áreas protegidas provinciales más visitadas de La Pampa. El principal interés lo constituye la observación de flora y fauna y el monumento histórico provincial El Castillo, "chatêau" construido a principios del siglo XX. por Pedro Olegario Luro Pradère.^[12]​