El lugar puede aparecer referido como «Bustillo de Medina»,^[1]​ «Bustillo»^[2]​ y «Bustillo de Villarcayo».^[3]​

Hacia mediados del siglo XIX, el lugar, por entonces perteneciente al ayuntamiento de Moneo, tenía contabilizada una población de 34 habitantes.^[2]​ Aparece descrito en el cuarto volumen del Diccionario geográfico-estadístico-histórico de España y sus posesiones de Ultramar de Pascual Madoz con las siguientes palabras:^[2]​

BUSTILLO: l. en la prov., dióc., aud. terr. y c. g. de Burgos (13 1/2 leg.), part. jud. de Villarcayo (1 1/2), ayunt. de Moneo, y vicaria de Miranda de Ebro: sit. en una estensa llanura rodeado de cerros aislados, que dejan correr libremente todos los vientos, constituyendo su clima bastante sano. Forman cuerpo de pobl. 38 casas de 20 á 30 pies de altura, distribuidas en varias calles poco limpias y sin empedrar. Tiene una igl. parr. dedicada á San Pedro, servida por un cura párroco y sacristan, de nombramiento del diocesano en patrimoniales, en parage ventilado y saludable el cementerio, y una buena fuente de cristalinas y delgadas aguas para el surtido del vecindario. Confina por N. Villacomparada; E. Moneo; S. Paralacuesta, y O. Medina de Pomar: el terreno es cascajoso y algo arcilloso, dividido en suertes de primera, segunda y tercera calidad: corre de N. á S. y á 300 pasos de la pobl. el r. Trueba, sobre el cual hay un puente de madera. Los caminos en mediano estado son de servidumbre, y el correo lo recibe de la adm. de Villarcayo. prod.: trigo, cebada, avena, yeros, garbanzos, titos, patatas y alguna fruta; ganado lanar, vacuno, caballar y mular; y caza de liebres, perdices y zorros. pobl. 9 vec., 34 alm., dedicados esclusivamente á la agricultura. contr.: con el ayuntamiento.

(Madoz, 1846, p. 679)

En la actualidad, pertenece al municipio de Medina de Pomar.^[1]​ En 2022, la entidad singular de población tenía empadronados veintisiete habitantes^[1]​ y el núcleo de población, los mismos.^[4]​

Hay en el lugar una iglesia de San Pedro.^[2]​

• Madoz, Pascual (1846). «Bustillo». Diccionario geográfico-estadístico-histórico de España y sus posesiones de Ultramar IV. Madrid. p. 679. Wikidata Q115624375.