Este Gran Premio vio nuevamente una victoria de Michael Schumacher y Ferrari; pero también el estreno del joven piloto australiano Mark Webber, anotando puntos para el pequeño equipo Minardi, cuyo dueño, Paul Stoddart, también es australiano; y el estreno de un nuevo equipo de Fórmula 1 Toyota Racing también en los puntos en su primera carrera. Esta variedad de equipos en los puntos se debió, en parte a que en esta carrera salieron 10 vehículos por accidentes y 2 por bandera negra.

Al arrancar la carrera, Ralf Schumacher sobrepasó a su hermano y se lanzó a la caza de Rubens Barrichello, pero éste evitó ser pasado cambiando de canal. Al llegar a la primera curva, Ralf, demasiado cerca de ambos, choca con Barrichello por detrás, su vehículo toma vuelo por encima del de Barrichello, Michael Schumacher y Kimi Räikkönen parten hacia la grama, choca Fisichella con los dos Sauber y los alcanza Jenson Button. Al detener la carrera por bandera roja, quedan alineados solamente Coulthard, Trulli, Montoya, M. Schumacher, Irvine, de la Rosa, Sato, Webber, Yoong, Salo y Villeneuve.

En la vuelta 6, el vehículo de seguridad sale de la pista. En la primera curva, Montoya trata de pasar a Trulli, pero la maniobra sale mal y es Schumacher quien pasa a Montoya y presiona a Trulli durante tres vueltas, hasta que Trulli pierde el control de su auto y se desliza hacia una pared. Este accidente hace salir nuevamente el vehículo de seguridad, con lo cual Coulthard pierde sus 7 segundos de ventaja. En la vuelta 11, el vehículo de seguridad se retira, pero poco después Coulthard tiene problemas de caja y termina retirándose.

Montoya, ahora en segundo puesto, pasa a Schumacher en la recta principal, tomando la delantera por seis vueltas. Parecía que ambos vehículos estaban en igualdad de condiciones, pero en realidad, el Ferrari estaba siendo aguantado por el Williams. En la vuelta 17 Montoya desliza un poco sobre una mancha de aceite y esto basta para que Schumacher lo pase y se aleje ganando casi dos segundos en cada vuelta. Probablemente la diferencia estuvo en los neumáticos Bridgestone, que se mostraron superiores a los Michelin ese día no muy cálido en Melbourne.

A partir de allí la disputa se concentró en el segundo puesto. Räikkönen había alcanzado a Montoya y aprovechando la parada de Montoya, realiza la vuelta más rápida y para una vuelta más tarde, saliendo de los pits delante de Montoya. Su ventaja, sin embargo no duró mucho, dado que en la primera curva se abrió mucho y fue pasado por Montoya. El cuarto puesto fue para Irvine.

La historia local del día fue la llegada de Mark Webber de quinto en Minardi. Ya en la vuelta 18 estaba de sexto y en la 25 de quinto. En su parada su equipo tuvo problemas para llenar el tanque, lo que permitió a Mika Salo en Toyota alcanzarlo. Al intentar pasarlo, Salo se salió un poco de pista y ya no tuvo una segunda oportunidad.

El punto de Mika Salo, marcó un debut prometedor para el equipo Toyota en la F1.

Resultados

• Primera carrera de Felipe Massa, Takuma Satō, Mark Webber y Allan McNish en Fórmula 1.
• Primeros puntos para Mark Webber en Fórmula 1.
• Primeros puntos para el equipo Minardi en Fórmula 1 desde el Gran Premio de Europa de 1999.
• Primera carrera y puntos para Toyota en Fórmula 1.
• Primer podio de Kimi Räikkönen en la categoría.
• La colisión múltiple en la primera vuelta está en el primer puesto de colisiones múltiples de la curva 1, superando a la colisión múltiple de la versión de 2008 con 5 eliminados en colisión y a la de la versión de 2023, en donde dejaron 4 pilotos eliminados.^[1]​
• Los pilotos de Arrows fueron descalificados por salir del pitlane con el semáforo en rojo y por cambiar al monoplaza de repuesto del equipo después del comienzo de la vuelta de formación.^[2]​
• Primeros puntos de un piloto australiano desde Alan Jones en el Gran Premio de Italia de 1986.

• Comentarios del GP de Australia 2002 (La carrera)

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